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市場首單疫情防控CMBN成功發(fā)行,利率創(chuàng)產(chǎn)品歷史最低

習REITs 習REITs
2020-04-22 18:38 4566 0 0
作為今年債券市場首單疫情防控CMBN,市場投資熱情高漲,全場認購倍數(shù)3.1倍,發(fā)行利率創(chuàng)造了CMBN產(chǎn)品歷史最低價。

作者:楊嵐清

來源:習REITs(ID:C_REITs)

4月15日,由建信信托有限責任公司為受托人/發(fā)行載體管理機構(gòu)、寶灣物流控股有限公司作為原始權(quán)益人的“寶灣物流控股有限公司2020年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)(疫情防控債)”于2020年4月15日在銀行間市場成功發(fā)行。作為今年債券市場首單疫情防控CMBN,市場投資熱情高漲,全場認購倍數(shù)3.1倍,發(fā)行利率創(chuàng)造了CMBN產(chǎn)品歷史最低價。

項目信息

產(chǎn)品基本要素

交易結(jié)構(gòu)

該項目單一資金信托設(shè)置了抵押物抵押以及標的物業(yè)的未來租金收入質(zhì)押。根據(jù)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計,對信托計劃優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)進行保障的現(xiàn)金流主要來自標的物業(yè)運營租金凈現(xiàn)金流。南山開發(fā)集團承擔差額補足義務(wù)。

增信措施

這單產(chǎn)品主要采用了以下增信措施:

1.內(nèi)部增信方面

(1)優(yōu)先級/ 次級結(jié)構(gòu)化分層

(2)超額現(xiàn)金流覆蓋

(3)信用觸發(fā)機制:包括:加速清償事件、評級下調(diào)事件及違約事件。

2. 外部增信方面

(1)差額支付承諾:中國南山開發(fā)集團承擔差額支付承諾

(2)流動性支持:中國南山開發(fā)集團作為流動性支持承諾人

(3)基礎(chǔ)債務(wù)人提供標的物業(yè)抵押擔保:無錫寶灣、新都寶灣、龍泉寶灣、武漢寶灣的全部債務(wù),無錫寶灣、新都寶灣、龍泉寶灣、武漢寶灣以名下標的物業(yè)為抵押物

(4)基礎(chǔ)債務(wù)人提供應(yīng)收賬款質(zhì)押擔保:對無錫寶灣、新都寶灣、龍泉寶灣、武漢寶灣在信托貸款項下的全部債務(wù)承擔質(zhì)押擔保責任。

(5)連帶責任擔保

寶灣物流控股有限公司

寶灣物流控股有限公司,是深圳市新南山控股(集團)股份有限公司(股票代碼:002314.SZ)與中國南山開發(fā)(集團)股份有限公司共同投資成立的高端物流設(shè)施投資平臺。公司成立于2011年7月,注冊資本25億元人民幣,發(fā)展至今,已在中國34個經(jīng)濟熱點城市戰(zhàn)略性布局了63個高端物流園區(qū),構(gòu)筑了規(guī)模強大的物流設(shè)施服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

財務(wù)概況

標的物業(yè)情況

  • 武漢寶灣物流園

武漢寶灣物流園位于武漢市漢南區(qū)紗帽街幸福園路東側(cè),東臨幸福中路,南至通江三路,北到通江二路。武漢寶灣物流園于2016年竣工正式投入運營,其土地使用權(quán)面積為 281,523.30 平方米,建筑面積142,812.98 平方米,共包含6棟倉庫及 1 棟綜合樓,其中倉庫均為一層,均十字隔斷為 ABCD 四個分區(qū),綜合樓為6層,此外還有 40,000 平方米土地作為堆場出租。

2016~2018 年,武漢寶灣物流園使用率分別為 78%、89%和 96%。截至 2019 年 9 月末,加權(quán)平均倉儲價格為 22.70元/平方米/月。

歷史收入:

  • 無錫寶灣物流園

無錫寶灣物流園位于江蘇省無錫市惠山區(qū)風能路 65 號,于2016年竣工正式投入運營,其可出租面積為119,529.29 平方米,建筑面積110,762.45平方米,共包含5棟倉庫及1棟綜合樓,其中倉庫均為一層,綜合樓為3層,此外還有1,200平方米土地作為堆場出租。

2016~2018 年,無錫寶灣物流園使用率分別為14.7%、54.3%和 100.0%。截至2019年9月末,無錫寶灣物流園倉庫倉儲價格為24.89 元/平方米/月,非倉庫作業(yè)場地價格為4.59元/平方米/月。

歷史收入:

  • 龍泉寶灣物流園

龍泉寶灣物流園位于成都市龍泉區(qū)經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)汽車城大道999號。土地使用面積共 272,758.34 平方米,建筑面積為 129,314.28 平方米,投資總額 4.87億元,共包含 9 棟倉庫、1 棟辦公室附樓及 1 棟綜合樓。

2016~2018 年,龍泉寶灣物流園使用率分別為 98.1%、96.2%和 100.0%。截至 2019 年 9 月末,龍泉寶灣物流園加權(quán)平均倉儲價格為 25.74 元/平方米/月。

歷史收入:

  • 新都寶灣物流園

新都寶灣物流園位于成都市新都區(qū)新都鎮(zhèn)物流中心順運路 9 號,于 2009 年竣工正式投入運營,共包含 6 棟倉庫、1 棟輔助用房、1 棟辦公用房、1棟廁所用房和 1 棟宿舍。項目建筑面積 71,448.46平方米,可出租總面積為 75,934.86 平方米,

2016~2018 年,新都寶灣物流園使用率分別為 99.6%、93.9%和 100.0%。截至 2019 年 9 月末,新都寶灣物流園加權(quán)平均倉儲價格為 30.36 元/平方米/月。

歷史收入:


注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“習REITs”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標題: 市場首單疫情防控CMBN成功發(fā)行,利率創(chuàng)產(chǎn)品歷史最低

習REITs

專注于中國REITs市場最近動態(tài)以及發(fā)展方向,為大家?guī)碡S富的REITs理論與實踐經(jīng)驗的分享。

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