任博宏觀倫道 
最及時的信用債違約訊息，最犀利的債務危機剖析
作者：毛小柒
來源：青楓博研社（ID:jinrongjianghu123123)
一、375家銀行2022年同業(yè)存單發(fā)行計劃匯總分析
（一）截至目前，共有375家銀行發(fā)布了2022年同業(yè)存單發(fā)行計劃，合計規(guī)模達到21.79萬億元。其中，國有六大行計劃發(fā)行46310億元（較2021年增加11910億元），12家股份行計劃發(fā)行76489億元（較2021年增加9039億元），99家城商行計劃發(fā)行67910.20億元，219家農(nóng)商行計劃發(fā)行23569.94億元，12家民營銀行計劃發(fā)行686.30億元，26家外資行計劃發(fā)行2907.38億元，中德住房儲蓄銀行計劃發(fā)行30億元。
這375家銀行基本囊括了除開發(fā)性銀行和政策性銀行外的所有主流銀行。同時，根據(jù)統(tǒng)計，在總資產(chǎn)超過500億元的所有銀行中，目前尚有漢口銀行、富滇銀行、營口銀行、阜新銀行、遼陽農(nóng)商行、內(nèi)蒙古銀行、邢臺銀行、大連農(nóng)商行、臨商銀行、朝陽銀行、青海銀行、丹東銀行、南昌農(nóng)商行、張家口農(nóng)商行、曲靖市商業(yè)銀行、盤錦銀行等16家銀行未披露2022年同業(yè)存單發(fā)行計劃。
（二）相較于2021年，大部分銀行的同業(yè)存單計劃發(fā)行量均有明顯增加，且增幅還比較大。
（三）同業(yè)存單自推出以來，因市場化程度高、期限靈活、發(fā)行較為便利、央行推動意愿強等原因，規(guī)模呈現(xiàn)快速放量態(tài)勢，目前在商業(yè)銀行的負債和流動性管理中占有重要地位。截至2021年3月11日，同業(yè)存單存量余額達到14.25萬億元，貢獻了整個債券市場的10.73%。同時數(shù)據(jù)顯示，國有行、股份行、城商行中，同業(yè)存單占其總負債的平均比例分別為3%、10%和10%。可以看出，同業(yè)存單對股份行與城商行而言，最為重要。
二、同業(yè)存單基礎知識補充
（一）產(chǎn)生背景：利率市場化深入推進過程中的重要工具
同業(yè)存單的產(chǎn)生背景和大額存單一樣，均是利率市場化推進工程中的重要工具。2013年9月24日，時任央行副行長胡曉煉在市場利率定價自律機制成立暨第一次工作會議上明確了推進利率市場化工作的任務：
1、建立市場利率定價自律機制；
2、開展貸款基礎利率報價工作；
3、推進同業(yè)存單發(fā)行與交易。
可以看出，同業(yè)存單赫然在列。同年11月，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行、中信、興業(yè)、浦發(fā)以及國開行等10家銀行獲得首批試點發(fā)行資格。同年12月，央行發(fā)布第20號公告《同業(yè)存單管理暫行辦法》。
（二）基本特征：貨幣市場工具+兩種發(fā)行方式+備案余額管理+短期限
1、同業(yè)存單指由銀行業(yè)存款類金融機構法人在銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，屬于電子化、標準化的貨幣市場工具，可以被視為商業(yè)銀行發(fā)行的短期金融債，與傳統(tǒng)同業(yè)負債、金融債等一樣構成商業(yè)銀行的主動負債。
2、同業(yè)存單的發(fā)行方式主要有公開發(fā)行（進一步分為招標發(fā)行和報價發(fā)行）與定向發(fā)行兩種方式，但后者只能在該只同業(yè)存單初始投資人范圍內(nèi)流通轉讓。
3、固定利率存單期限原則上為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，浮動利率存單期限原則上在1年以上（包括1年、2年和3年）。2017年9月1日后，同業(yè)存單的發(fā)行期限被明確為不能超過1年（目前分為1個月、3個月和6個月）。
4、同業(yè)存單實行備案余額管理，并由上清所托管。具體看，存款類金融機構可以在當年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限，且單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣。
5、發(fā)行人應于每年首次發(fā)行同業(yè)存單前向人民銀行備案，其中24家全國性主要銀行向人總行備案、地方法人機構向所在地人行分支機構備案，備案需提交的材料包括《關于報備XX年度同業(yè)存單發(fā)行計劃的報告》、《同業(yè)存單年度發(fā)行計劃》和《同業(yè)存單內(nèi)部管理辦法》。
6、備案后至發(fā)行前，發(fā)行人還需向同業(yè)拆借中心申請登記當年發(fā)行備案額度，并提交《經(jīng)人民銀行備案的年度發(fā)行計劃》、《發(fā)行人基本情況表》、《發(fā)行人基本數(shù)據(jù)信息表》、《發(fā)行人主體評級材料》等四份材料。同時發(fā)行人應每年首期同業(yè)存單發(fā)行前3個工作日，通過中國貨幣網(wǎng)披露該年度的發(fā)行計劃。
（三）投資者結構：主要為商業(yè)銀行和非法人機構（各類資管產(chǎn)品等）
同業(yè)存單的投資者類別是市場比較關注的。根據(jù)上清所披露的最新數(shù)據(jù)，截至2022年1月底，同業(yè)存單余額為13.85萬億元。其中，56.02%由非法人機構（主要指資管產(chǎn)品、理財產(chǎn)品），15.26%由農(nóng)商行及農(nóng)合行持有，7.27%由國有大行持有，3家政策性銀行合計持有4.24%，城商行和信用社分別持有3.53%。
三、375家銀行最新總資產(chǎn)與不良貸款率排序
根據(jù)各家銀行披露的同業(yè)存單最新發(fā)行計劃，我們搜集了375家銀行的最新總資產(chǎn)、注冊資本、不良貸款率、撥備覆蓋率、資本充足率等指標。不過這里需要說明的是，多數(shù)銀行指標的截止時間為2021年9月底，也有極少部分銀行指標的截止時間為2020年12月、2021年6月以及2021年12月底。
根據(jù)最新統(tǒng)計，375家銀行中，有29家銀行的總資產(chǎn)超過萬億元（合計227.04萬億元），16家銀行的總資產(chǎn)位于5000-10000億元之間（合計11.22萬億元），109家銀行的總資產(chǎn)位于1000-5000億元之間（合計25.57萬億元）。同時請注意，下圖的不良貸款率是按照總資產(chǎn)的排序來的。
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