作者：rating狗

來源：YY評級(ID：YYRating）

19年豬價一飛沖天，“飼料大王”新希望開始發力養豬，擴張十分迅猛，20年固定資產、存貨等暴力拉升了376億，生豬出欄量也是快速提升，同時公司債務也是水漲船高。

但迎來的卻是豬價的高臺跳水，面對越賣越虧的情況，新希望采取了急剎車措施，通過減少出欄量、減少資本開支進行補救，但虧損仍舊難以避免，公司上半年預計歸母凈利潤虧損29.5-34.5億，是四大豬企中虧損幅度最大的，遠超市場預期。

順著“前兩季度賣了多少豬？虧了多少錢？未來要養多少頭豬？大概會虧多少錢？”抽絲剝繭，發現一季度自有豬仔養育成本在20元/KG，外購育肥成本在34.18元/KG，二季度還要更高。按照一季度成本進行保守估計，假設下半年出欄量在450萬、生豬出欄價在16-18元/ KG、外購比例10%，公司養豬純虧損將達到17-26億，加上開辦費等，虧損幅度還會繼續加大。

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原標題： YY|新希望的急剎車：當舉債暴力擴張遇上豬價高臺跳水