作者：明哥

來源：商業(yè)地產(chǎn)與電商

近日華潤業(yè)績出爐，上半年購物中心出租率93.9%，同比下降0.9%；租金收入39.1億元，按年下降8.9%，如加回期內(nèi)租金減免影響約7億元則同比增長7.4%，好于年初的預(yù)期。

表：華潤購物中心主要運營指標

華潤已開業(yè)61個購物中心，包括42個自持項目和19個輕資產(chǎn)管理輸出項目。

表：華潤歷年在營購物中心數(shù)量（自持+輕資產(chǎn)）

疫情穩(wěn)定后購物中心零售額和租金收入強勢反彈，購物中心5月、6月、7月零售額按年增長26%、14%和29%，同店銷售增長17%，7%和21%；

5月、6月、7月租金收入按年增幅為18%，15%和22%，租金收入同店增長8%、6%和13%。

業(yè)績強勢反彈的背后是華潤購物中心的中高端定位及疫情下奢侈品消費的回流，

華潤：中高端的定位在疫情應(yīng)對中增強了我們的抗風(fēng)險的能力，在國內(nèi)奢侈品定位的商場里，華潤是最大的單一業(yè)主，與將近90個國際品牌開設(shè)了288個店鋪，合作品牌最多，開業(yè)店鋪最多。機遇給到我們是海外消費的回流，主要是國際品牌，這部分消費者不會因為疫情的消退而流失。

對于商業(yè)地產(chǎn)，融資成本和運營能力兩手都是關(guān)鍵，長期的低成本的資金是玩商業(yè)地產(chǎn)的必備條件之一，華潤上半年融資成本僅4.26%，較2019年底的4.45%進一步下降了19個基點。

圖：華潤2017-2020年融資成本

未來三年，華潤計劃新開27個購物中心，包括9個萬象城和18個萬象匯。

表：華潤2020-2022購物中心開業(yè)計劃

繼寶龍和星河商管之后，華潤亦謀求將商管分拆上市，做強做大輕資產(chǎn)管理平臺。

華潤：多年來踐行的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略（指住宅開發(fā)+商業(yè)運營），成就了商業(yè)運營管理上的領(lǐng)先優(yōu)勢，目前已到了價值釋放的時間窗口。本次可能的分拆上市包括華潤置地的物業(yè)管理及商業(yè)運營服務(wù)業(yè)務(wù)......將積極拓展市場化第三方業(yè)務(wù)通過管理輸出提升資產(chǎn)價值。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標題： 華潤商管謀求分拆上市，上半年購物中心租金收入39億