在宏觀下行、貿(mào)易戰(zhàn)和監(jiān)管收緊三重疊加下，目前上市公司“股票賣不了”、“融資增不了”、“質(zhì)押續(xù)不了”的情況嚴(yán)峻。縱觀上市企業(yè)的融資工具，股票質(zhì)押融資一直被作為最常用的融資手段，由于限售股的流通性相對較差，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)目前還是以流動股質(zhì)押為主。為了化解上市企業(yè)及其大股東的流動性困難，緩解股票質(zhì)押困境，目前地方政府、保險資金、紓困基金等資金均投身于“紓困”中來。

（一）融資主體

上市企業(yè)控股股東、實際控制人或其一致行動人、或大股東通過其他安排實際控制的股東，其中在質(zhì)押期內(nèi)控股股東及實際控制人不得發(fā)生變更。

（二）融資金額

一般2億元人民幣起，實際以最后放款金額為準(zhǔn)。

（三）融資用途

用于補(bǔ)充生產(chǎn)經(jīng)營流動性為主，對于用于其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展之用的應(yīng)重點考察未來還款現(xiàn)金流情況。

（四）融資方式

優(yōu)先采用場內(nèi)質(zhì)押，具體通過資管計劃操作。

（五）融資期限  

一般為1年或1+1年，若為限售股質(zhì)押，股票質(zhì)押期應(yīng)當(dāng)超過其限售期。

（六）融資成本

按當(dāng)前的融資行情，綜合年化成本為10%-12%左右，具體融資成本根據(jù)盡調(diào)及項目實際情況進(jìn)一步協(xié)商后最終確定。

（七）質(zhì)押率要求

最高為股權(quán)評估價值的60%，提供融資后整體質(zhì)押率不高于50%。若為限售股質(zhì)押的，要求質(zhì)押期內(nèi)解除限售，且融資人應(yīng)保有不少于20%的底倉。

（八）增信擔(dān)保措施

控股股東及實際控制人承擔(dān)無限連帶責(zé)任擔(dān)保，其中相關(guān)的合同文件等必須要求辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證。

（九）對標(biāo)的股票的其他要求

1.上市公司屬于國家非限制性行業(yè)，基本面良好，且具備持續(xù)盈利能力，原則上融資期內(nèi)不發(fā)生重大資產(chǎn)重組；

2.初始交易的標(biāo)的為滬、深交易所上市的A股股票；

3.不得為ST和*ST股票、法律法規(guī)及部門規(guī)章禁止質(zhì)押的股票；

4.上市企業(yè)上一年度及最新期財務(wù)報表凈利潤、扣非凈利潤都為正；

5.設(shè)置預(yù)警線和止損線，預(yù)警線不低于135%，止損線不低于120%；

6.按照前一交易日收盤價格和前20日交易日均價孰低的原則確定成本價。

本文僅對西政財富中心及所屬集團(tuán)操作的地產(chǎn)融資項目相關(guān)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行簡要總結(jié)，更多股票質(zhì)押融資、房地產(chǎn)融資、產(chǎn)品定制等事宜，歡迎添加xz_fortune或撥打13691798685與我們溝通與交流。