ATFX匯評：

昨天我們提到，美聯儲利率決議之前，美元會走強，美股會走弱，這一基本觀點仍保持不變。周四凌晨3：00美聯儲公布決議結果，半小時之后還有鮑威爾的新聞發布會，美元和美股最后一波表現就在這個時候。從周四亞盤時段開始，美元走強，美股走弱的觀點就要反轉過來，成為美元走弱、美股走強。背后的依據的原理就是——利空出盡是利多。當然，這一論斷是在美聯儲年內加息3次的前提下，如果高于該頻率，那貨幣緊縮的威力還將推動美元上漲、美股下跌。

另一個核心問題是美國的CPI會強勢多久，當前的最新值是7%，未來突破8%的可能性有多高？其實，這個問題我們已經在前序文章中分析過很多次。高通脹的元兇就是油價和芯片，只要這兩個商品價格回落，以美國為首的西方國家通脹率自然會下降。OPEC+成員國控制著油價，臺積電、sk海力士、英特爾等企業控制著芯片產能，前者正在增產的路上（雖然增產幅度飽受詬病），后者也在新建廠房增產。疊加美聯儲的緊縮貨幣政策，CPI高增速的局面很快會得到抑制。當然，這里的“很快”并不是幾天就能達成目標，而是幾個月時間。只要形成CPI下降的一致預期，并不需要那么長的時間，美元就會走弱，而美股將重拾漲勢。

▋美元指數和美債

▲ATFX供圖

美元指數本輪上漲波段已持續9個交易日，從技術走勢看，沖擊前期高點96.95的概率極大。但是，觸及前期高點后不一定還能延續漲勢，畢竟美元指數已經高位震蕩兩月有余。還是前面提到的觀點，一定要謹防利率決議后美元指數走勢“大變臉”，這在歷史上出現過很多次。

▲ATFX供圖

國債市場對利率決議最為敏感，并且長周期國債收益率走向是美元指數的“錨”。從上圖可以看出，十年期美債收益率趨勢為多頭，雖然最近兩個交易日日收益率有所下行，但上漲結構未被破壞。前文所述的“利空出盡是利多”，美元走弱、美股走強，一個大前提就是十年期美債收益率筑頂后下行。在美債頂部結構沒有完全形成之前，不可貿然操作。

▋總結：

ATFX分析師團隊認為：市場的預期越是一致，行情的發展就越是朝著反方向運行，背后的原理我們已經解釋過。2022年首個利率決議，所有人都在預期美元大漲和美股大跌，“在被人貪婪的時候我恐懼”，建議參與者一定要警惕可能出現的反向行情。

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