作者：王彬

來源：負(fù)險(xiǎn)不彬（ID：fuxianbubin）

私募股權(quán)投資基金的投資工作，其業(yè)務(wù)流程主要圍繞投資決策開展，通常包括項(xiàng)目開發(fā)與篩選，初步盡職調(diào)查，項(xiàng)目立項(xiàng)、簽訂框架投資協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。在這一過程中，財(cái)務(wù)盡調(diào)主要關(guān)注目標(biāo)公司的歷史財(cái)務(wù)業(yè)績的情況，并對未來財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理預(yù)測。調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的歷史經(jīng)營業(yè)績，未來盈利預(yù)測、營運(yùn)資金、融資結(jié)構(gòu)、資本性開支以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析等。其作用在于為投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策提供支撐，進(jìn)而判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則。法律盡職調(diào)查是對相關(guān)法律事務(wù)具有法律意義的背景資料進(jìn)行應(yīng)有的調(diào)查，使相關(guān)法律事務(wù)的處理建立在客觀、全面的信息基礎(chǔ)之上，以確保相關(guān)法律事務(wù)的處理能夠達(dá)到預(yù)期的結(jié)果，而不因相關(guān)信息在真實(shí)性、完整性、全面性、合法性等方面的原因影響預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。經(jīng)過財(cái)務(wù)盡調(diào)與法律盡調(diào)，在股權(quán)投資之前，需要考慮該項(xiàng)投資的性質(zhì)、事實(shí)和背景，為之選擇恰當(dāng)?shù)墓乐捣椒ǎ⒔Y(jié)合市場參與者的假設(shè)，采用合理的市場數(shù)據(jù)和參數(shù)對目標(biāo)公司進(jìn)行估值，明確目標(biāo)公司的公允價(jià)值。

現(xiàn)將相關(guān)內(nèi)容做重點(diǎn)摘要如下：

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原標(biāo)題： 圖解·私募基金行業(yè)·私募股權(quán)投資基金·投資